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caractéristiques des crises de 1930 et 2008

"Les crises trouvent souvent leur origine dans le laxisme des périodes fastes" J. Tirole 2008

Sommaire

1 Crise de 1930 :

- The Roaring Twenties
- Récession et Krach
- La Grande Dépression

2 Crise de 2008

- La Grande Modération
- Crise des subprimes
- La Grande Récession

3 Résumé / Conclusion

Années 1920

The roaring twenties

Fast ...

= Croissance économique et laxisme
= Endettement et spéculation
1929 80% des achats actions réalisés à crédit
Cours de bourse +12% par an
Dow Jones x2 Sept 28 et Sept 29

1929

Récession et Krach

Ralentissement économique

-
Politique Monétaire restrictive
-
Krach octobre 1929 Effondrement des cours de
20%

Années 1930

La Grande Dépression

De la crise financière ...

Recupération des cours en 1930
Faillite bancaire (de 25k à 12k banque)
Nouvel effondrement des cours 29 à 33 = -90% de leur valeur
... à la crise économique
Baisse de l'investissement et prod
Hausse chômage et mondialisation

Les principales caractéristiques de la crise des années 1930

+

+ Info

Années 2000

La Grande Modération

Fast: Croissance éco et inflation faible = Confiance et optimisme

Laxisme : Assouplissement Monétaire et règlementaire :
Taux directeurs , innovation financière
Endettement et prise de risque :
dette des ménages en 1993 = 80% du revenu / 2006 = 130%
Dont les ménages peu solvables

Immobilier = + 90% entre 96 et 2006

2007-2008

Crise des subprimes

Hausse des taux directeurs ...

Défaut des ménages surendetté taux var) et chut des prix de l'immo
=> Faillite de New Centuries = chutte de la bulle immobilière 2007
Effondrement des cours boursiers Dow Jones -33%
Crise bancaire
Pertes / défaut / baisse prix actifs/ nationalisme / Lehman Brothers

Années 2009-2010

La Grande Récession

De la crise financière ...

Chute des cours boursiers
Contraction de la liquidité et du crédit

....à la crise économique
Baisse de la production : OCDE -4,9% de PIB en 2009
Hausse du chômage USA = 5 à 10 % entre 2007 et 2009

Les principales caractéristiques de la crise des années 2008

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