UD 9 DPTO FIN E INVER I

EL DEPARTAMENTO DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

Pepa Azorín Forte

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Pepa Azorín Forte je.azorinforte@edu.gva.es

EL DEPARTAMENTO

DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

FUNCIONES

LA FINANCIACIÓN

LA AUTOFINANCIACIÓN

OPERACIONES BANCARIAS

COSTE DE FINANCIACIÓN

MÉTODOS DE SELECCIÓN

VALORACIÓN DE INVERSIONES

Y

CÁLCULO COMERCIAL Y FINANCIERO

Para iniciar un negocio se requiere disponer de recursos financieros

la misión del subsistema financiero consiste en buscar los fondos necesarios para financiar las actividades empresariales y distribuirlos entre las distintas áreas de la unidad económica o alternativas de inversión

FUNCIONES DEL DEPARTAMENTO

LAS FUNCIONES DEL DEPARTAMENTO SON:

• FINANCIACIÓN

• INVERSIÓN

CONDICIÓN

Función de financiación o captación de fondos. Financiación significa ORIGEN de los fondos financieros.

Función de inversión o asignación de los fondos obtenidos. Inversión significa DESTINO de los fondos financieros.

La relación que hay entre las funciones de financiación e inversión es que: Ej: se compra una máquina que se prevee proporcione una rentabilidad del 12%, se financia con un préstamo por el que se paga un tipo de interés del 5%, y con fondos propios, a los socios se les distribuye un dividendo que supone el 3,5% de los beneficios.

Captar los fondos externos que menor coste supongan

Concretar la política de dividendos y de autofinanciación

Determinar la estructura financiera

SUBSISTEMA DE FINANCIACIÓN

Se contratará con la entidad financiera que mejores condiciones ofrezca: El tipo de interés (es el precio del dinero) menor; garantías que se exijan, vencimiento de las deudas, comisión de apertura y cancelación, etc

La cuantía de los beneficios distribuidos anualmente es una variable controlable por la empresa. Los accionistas desearán recibir una elevada remuneración por el capital invertido, pero ello impedirá que la empresa pueda reforzar su posición financiera a través de la autofinanciación. Fijar la política de dividendos es equivalente a fijar la política de autofinanciación ya que una parte de los beneficios se reparte entre los socios y el resto se queda en la empresa y se reinvierte.

Estructura financiera es el conjunto de fondos o pasivos de que se dispone (qué parte de fondos propios y cuál de fondos ajenos). Convendrá que la misma conduzca a maximizar el valor de la empresa, lo cual equivale a minimizar el coste de capital (coste medio ponderado de las fuentes financieras).

DETERMINA EL TAMAÑO DE LA EMPRESA

La inversión es una decisión a largo plazo, es un acto de gestión fundamental y el más difícil por los riesgos que lleva consigo, por comprometer la existencia misma de la empresa

LA DECISIÓN DE INVERSIÓN

Invertir consiste en adquirir ciertos bienes, sacrificar unos capitales financieros con la esperanza más o menos lejana de obtener unos ingresos, unas rentas; Representa la renuncia a una satisfacción cierta e inmediata a cambio de las creencias de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo. Las decisiones de inversión dependen tanto de las características específicas de los proyectos (rentabilidad esperada) como de la capacidad de la empresa para obtener financiación y del coste que suponga.

Gestionar la liquidez

Jerarquizar las inversiones

Distribuir los fondos

Asignar un presupuesto escaso.

Analizar las alternativas de inversión

SUBSISTEMA DE INVERSIÓN

Jerarquizar las inversiones por orden de preferencia para la empresa. Analizar las decisiones de inversión secuenciales

Se entiende por activo líquido tanto el dinero en efectivo como cualquier otro activo que pueda convertirse con rapidez en dinero a un coste razonable, o pueda utilizarse como medio de pago. La gestión de la liquidez supone abordar problemas que están íntimamente relacionados : el primero consiste en definir qué volumen total de activos líquidos se va a mantener, y el segundo en concretar en qué materializar dicha liquidez. Se ha de disponer de la liquidez necesaria y suficiente, ya que los fondos líquidos proporcionan menor rentabilidad que los colocados a medio y largo plazo : un exceso de liquidez afectaría a la rentabilidad global de la empresa, pero un defecto de la misma repercutiría en su solvencia, pudiéndose llegar a una situación de suspensión de pagos. Hay que establecer el dinero mínimo que la empresa debe tener, que viene condicionado por sus deudas a corto plazo. El máximo vendrá determinado por el hecho de que estos activos tienen una rentabilidad 0, por tanto, si se tienen demasiado esto supondrá una pérdida de rentabilidad.

Distribuir los fondos totales de que dispone la empresa entre los distintos departamentos, subsistemas funcionales o alternativas de inversión.

Investigar cada una de las alternativas posibles de inversión en cuanto se refiere al desembolso inicial que exigen, riesgo que conllevan, rentabilidad que proporcionan, plazo de recuperación del capital invertido, incremento de la riqueza, etc.

Asignar un presupuesto escaso entre las distintas alternativas de inversión rentables

EL DEPARTAMENTO

DE FINANCIACIÓN E INVERSIÓN

FUNCIONES

LA FINANCIACIÓN

LA AUTOFINANCIACIÓN

OPERACIONES BANCARIAS

COSTE DE FINANCIACIÓN

MÉTODOS DE SELECCIÓN

VALORACIÓN DE INVERSIONES

Y

CÁLCULO COMERCIAL Y FINANCIERO

LA FINANCIACIÓN

• PROPIA

• AJENA

TIPOS DE FINANCIACIÓN:

Función de financiación o captación de fondos. Financiación significa ORIGEN de los fondos financieros, se refiere a cómo se ha obtenido el dinero y de donde procede.

Se denomina también recursos propios.

Constituida por los fondos que afluyen a la empresa pero que no pertenecen a la misma, por lo que habrá que devolverlos, en términos contables son el Pasivo exigible. Cuando el cliente devuelve el préstamo ha de pagar también intereses.

Se divide en:

FINANCIACIÓN PROPIA

• Aportación de los propietarios o socios (CAPITAL SOCIAL)

• Beneficios no distribuidos: Autofinanciación

El CAPITAL SOCIAL está constituido por las aportaciones que hacen los socios a la sociedad. Si se trata de una S.A. se denominan Acciones.

• Acciones: parte alícuota del capital de una S.A. Características:
  • títulos de renta variable porque los que adquieren los títulos no saben lo que van a ganar
  • riesgo: los inversores pueden ganar o perder
  • Propietarios: sus poseedores son propietarios de la empresa

Cuando las S.A. necesitan dinero pueden acudir a la emisión de acciones. En términos contables son el Pasivo no exigible: no existe plazo de exigibilidad, lo que quiere decir que estos fondos no se tienen que devolver y que estarán en la empresa lo que dure ésta.

Constituida por: las reservas, las amortizaciones y las provisiones

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El banco le adelanta a la empres el dinero pendiente de cobro de sus clientes.

El banco cobrará los efectos comerciales pendientes de cobro en la fecha de vencimiento de los mismos.

la diferencia con el préstamo es que la entidad bancaria pone a disposición del cliente un importe de dinero (crédito disponible) pero el cliente no lo retira todo sino que dispone sólo de la parte que necesita (crédito dispuesto) y pagará intereses sólo de la cantidad utilizada.

Este pago aplazado supone para la empresa una forma de financiación ya que le permite vender sus productos y recuperar así la inversión.

• Ej: Empresa de papelería y librería, que vende al contado, su proveedor ANAYA le vende a 90 días, en este período puede vender el producto.

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Pepa Azorín Forte

• José Alfaro Giménez y otros, “Economía de la empresa 2ºbach”, Editorial Mcgraw-Hill; 978-84-481-8365-3
• Antonio Torrecillas Lozano, “Economía de la empresa 2ºbach”, Editorial Bruño, 978-84-216-6447-8
• Juan Carlos García Villalobos, “Economía de la empresa 2ºbach”, Santillana, 978-84-294-8710-7
• David Perales Soler, “Economía de la empresa 2ºbach. Alhambra-Pearson. 978-84-205-5340-5

Bibliografía

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